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Bryan Collins 【债券】以固定收益提高回报

作者:   发布日期:2020-06-06  分类:W酷生活

Bryan Collins 【债券】以固定收益提高回报

传统上,人生分为3个阶段:教育、就业和退休,所以不同的政府政策、储蓄和退休计划均针对这些传统人生阶段而设。然而,随着人类的预期寿命不断延长,固有人生规划或会改变,而且会加插短期的人生目标、工作模式改变、暂休、持续进修等需求。

传统的理财计划所累积的财富,或许并不足以应付一般在职人士不同人生阶段的开支需要,在现今长寿的社会,投资者不仅需要稳定的入息来源应付退休生活所需,或在转换工作时补充收入,更需要拥有一个稳健的投资组合,能够让投资者随时套现而不会蒙受重大损失。因此,投资者可以考虑以下方式,在长寿经济中以固定收益提高回报。

持续投资致胜关键

投资者大概能準确预计债券基金可提供的现金回报,假如你计划改变工作模式或进修,而你只依靠债券基金作为主要收入来源时,能掌握确定的回报尤其重要。这不但能从债券投资获得稳定的利息收入,加上债券的波幅较低,在有需要时亦可随时兑现。例如,亚洲投资级别债券过去5年的年化波幅为3%,远低于亚洲(日本除外)股票的15%。

持续投资是另一长期致胜关键。投资者通常高估自己的风险承受能力,投资组合中往往以股票为主,持股量亦随着股市上升而增加。然而,一旦遇上风险资产抛售,很多投资者最终会在市况低迷时抛售其最波动的资产。一些更差的情况是,他们往往于市场整固后远离风险资产。债券投资概念则鼓励投资者在波动时期仍持续投资,而非迴避投资,并且在分散投资风险方面发挥重要作用。

平衡收入和总回报

虽然传统的退休人士偏好高防御性的投资,以及提供收入来源的资产,但一旦他们重投职场,风险取向可能会相应提高。目前我们看到的挑战是固定收益策略往往较单一,包括收益策略及总回报策略。

以收益为主的基金,尤其如投资中国等收益水平较高的基金,通常都有潜在风险。这策略着眼高息债券,而这类债券通常相当昂贵,因此价格升值潜力可能有限。其次,高收益的基金通常投资于风险较高的债券,它们的资产净值,即投资价值,在市场受压时可能会下跌。

另一方面,总回报基金的目标是在每一个单一的市场环境中获得最大的回报。总回报策略透过债券支付的票息和潜在的价格升值来产生回报,通常资产净值较为稳定,然而这类基金通常难以提供稳定的收入来源。

固定收益基金能够在提供收益和维持价值稳定之间取得平衡,对于愿意减少一部分收益以降低投资波动性的投资者而言,是较为理想的选择。

 
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